Évaluation des prêts - Manuel des risques ouvert (2024)

Définition

Évaluation du prêtest la méthodologie et le processus d'attribution d'une valeur monétaire à uncontrat de prêt.

• La valorisation des prêts (des prêts existants) se distingue deTarification du prêt, la détermination d'undemandertaux d’intérêt d’un produit de prêt au moment de son octroi.
• La valorisation du prêt peut également être distincte de la valeur comptable du prêt (par exemple, telle que déclarée dansÉtats financiers) lorsque cela n'est pas déclaré sousFVPLnormes.
• Évaluation des prêts non performantsest un sous-cas axé sur la valorisation deprêts non performants

L'évaluation des prêts est un exemple de méthode plus généraleévaluation basée sur un modèle

Facteurs de risque

En fonction de la nature de l'emprunteur et du type de produit de prêt, les facteurs de risque suivants peuvent être pertinents (doivent être pris en compte) car ils affectent le calendrier prévu.

Le risque de crédit

• la probabilité de ne pas recevoir les paiements du principal dans les délais, appeléeRisque de défaut
• l'incertitude autour d'une reprise potentielle (Risque de récupération) s'il y a un événement de défaut. Après un événement de défaut, ces facteurs de risque acquièrent plus d'importance et sont résolus davantage dans leFacteurs de risque de NPL

Risque de paiement anticipé

Risque de remboursem*nt anticipéest un autre facteur de risque affectantFlux de trésorerie contractuels. Le risque de remboursem*nt anticipé et de crédit estRisques concurrents(un prêt prépayé ne fait pas défaut et vice versa)

Méthodologies

Il existe deux grandes catégories de méthodologies qui peuvent être appliquées. Le meilleur choix est principalement déterminé par

• la disponibilité d’instruments liquides négociés avec
  • caractéristiques contractuelles similaires et
  • profil de risque de crédit similaire

Méthode d'analyse comparative externe

Dans la méthode de benchmarking externe, les instruments de référence fournissent des informations cruciales pour l'évaluation. Ces instruments et prix de référence peuvent être obtenus sur les marchés de prêts négociés, d'obligations d'entreprises ou de swaps sur défaut de crédit.

Le processus implique les étapes suivantes

• Identifier l'ensemble d'instruments négociés en externe qui aideront à construire l'indice de référence
• Extraire un ensemble cohérent de paramètres de valorisation clés (courbe de crédit, anticipation de reprise)
• Valoriser les flux de trésorerie contractuels du prêt en utilisant ces paramètres (et éventuellement des données supplémentaires)

Méthode de benchmarking interne

Dans la méthode d’évaluation interne, les données sont dérivées uniquement de l’analyse interne. Le processus comprend les étapes suivantes :

• Évaluer les caractéristiques de risque de crédit du client/du produit à l'aide de modèles internes (courbe de crédit, espérance de recouvrement)
• Développer une mesure des pertes attendues
• Évaluer le profil de risque de diversification à l’aide du modèle de portefeuille interne
• Développer une mesure de prime de risque / coût du capital
• Valoriser les flux de trésorerie contractuels du prêt en utilisant ces paramètres (et éventuellement des données supplémentaires)

Enjeux et défis

• Les contrats de prêt ne sont souvent pas négociés sur des marchés actifs. Par conséquent, leur valorisation par rapport à des contrats similaires peut comporter une incertitude importante en raison d'une faible liquidité / de larges écarts acheteur/vendeur.
• La termsheet d'un contrat de prêt peut contenir un nombre important de clauses (clauses restrictives du prêt) dont l'impact sur la valeur économique du prêt pourrait être difficile à établir
• Un indice de référence interne, bien qu'utile en tant que mesure standardisée pour différents prêts, est en fin de compte une méthodologie subjective avec des résultats substantiels.Risque de modèle.